La economía sudafricana se enfrenta a la incertidumbre incluso cuando el impacto de Omicron se desvanece

Aunque las cosas han mejorado recientemente, todavía hay corrientes cruzadas que considerar, mirando hacia el futuro. Factores internos y externos mantienen elevada la incertidumbre y las previsiones económicas positivas ya empiezan a cambiar a peor.

Aumentos del banco central: el modelo MPC es más moderado

En la última reunión de política monetaria, el banco central de Sudáfrica decidió aumentar su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, por segunda vez desde noviembre de 2021. Si bien la tasa ahora se encuentra en 4%, la trayectoria de la tasa de política implícita indica una tasa de 6.55% a fines de 2024, por debajo del pronóstico de noviembre visto en 6.75%.

Aún así, la tasa ahora está en su nivel más alto en dos años, un nivel que debería ayudar a enfriar la inflación que genera preocupación en todo el mundo. A pesar de que el banco central elevó las tasas, el Rand borró algunos de sus avances anteriores.

Los que trabajar con un corredor de divisas han sido testigos del debilitamiento de la moneda frente al dólar estadounidense, ya que las previsiones de futuras subidas de tipos se han vuelto más moderadas. Los mercados financieros han estado nerviosos debido a las preocupaciones relacionadas con el endurecimiento monetario, un hecho que puede reducir la inflación pero también perjudicar el desempeño económico.

Sin embargo, parece que los mercados están por delante de la curva, dado que la mayoría de los bancos centrales probablemente necesitarán subir varias veces para cumplir con las expectativas actuales. El elevado endeudamiento constituido en los últimos dos años, para contrarrestar los efectos de la pandemia, también respalda un proceso de subida de tipos más lento. Los pagos del servicio de la deuda aumentarán gradualmente, dejando a las empresas y personas con menos dinero para gastar.

Tasas de crecimiento más lentas a nivel mundial

En gran parte debido a la aparición de la variante Omicron, el Fondo Monetario Internacional (FMI), redujo el crecimiento económico mundial expectativas para 2022 al 4.4%, un obstáculo para la frágil economía sudafricana.

El país enfrenta problemas similares a los del resto del mundo, a saber, una inflación elevada, que se aceleró aún más hasta el 5.9 % en diciembre de 2021, por encima de lo que esperaban los mercados. Esto se debe a los altos precios de la energía y los alimentos, así como a un aumento en los costos relacionados con el transporte y la vivienda.

Casos de COVID-19 bajos: la actividad económica debería recuperarse

Las perspectivas económicas a corto plazo están mejorando, principalmente porque los nuevos casos de COVID-19 han bajado alrededor de un 90 % desde el máximo histórico. Esa es una fuente de alivio para las empresas, ya que el consumismo ha vuelto al alza y se acerca a los niveles normales.

Los informes de una nueva variante de Omicron, denominada BA.2, están ahora en el punto de mira, principalmente porque los primeros indicios apuntan a una tasa de transmisibilidad aún mayor. Ya se detectó en varios países del mundo, incluida Sudáfrica, pero hasta ahora los nuevos casos no parecen estar acelerando.