Ebix, Inc. anunció hoy que envió una carta a la Junta de Yatra Online, Inc., describiendo su oferta para adquirir el 100% de las acciones en circulación de Yatra Online por $ 7 por acción sin deudas. Yatra Online, Inc es la empresa matriz de Yatra Online Pvt. Ltd. que tiene su sede en Gurugram, India y es el principal proveedor de servicios de viajes corporativos de la India con más de 800 clientes corporativos y una de las principales compañías de viajes en línea de la India y opera el sitio web Yatra.com. Ebix tiene la intención de fusionar Yatra Online en su subsidiaria india EbixCash establecida. La oferta de Ebix está sujeta a la debida diligencia y las condiciones reglamentarias habituales y otras condiciones de cierre.
La oferta de Ebix, basada en aproximadamente 48 millones de acciones diluidas de Yatra Online en circulación, representa una prima del 84% sobre el precio de cierre de la acción de Yatra Online de $ 3.80 al 8 de marzo de 2019. Las acciones de Yatra Online se han negociado entre $ 3.70 y $ 8.16 en los últimos 12 meses. La oferta contempla la asunción de todas las cuentas por cobrar de Yatra Online, efectivo y efectivo restringido por valor de al menos $ 25 millones al momento del cierre y otros activos, y todos los pasivos serán pagados por Yatra Online al mismo tiempo que el cierre de la transacción. La Oferta Ebix espera que las garantías pendientes sean rescatadas o compradas y retiradas antes del cierre por Yatra Online; en caso contrario, Ebix pagaría por el precio de mercado prevaleciente de los warrants en el momento del cierre, mientras ajusta el precio total de las acciones de $ 7 pagaderos a los accionistas de Yatra Online a la baja en el momento del cierre, por la cantidad de dinero que paga Ebix por retirar esos warrants. .
Ebix pagaría Yatra Online a su discreción, ya sea en efectivo o mediante la emisión de acciones de Ebix libremente negociables. En caso de que Ebix decida pagar por la adquisición de acciones de Ebix, entonces las acciones de Ebix tendrán un valor de collar mínimo de $ 59 por acción de Ebix, calculado dividiendo el precio de adquisición total pagadero a los accionistas de Yatra por el precio promedio de 10 días de Ebix. stock, anterior a la fecha de cierre. Las acciones de Ebix se convertirán a un valor mínimo de $ 59 en caso de que el precio promedio de 10 días de las acciones de Ebix, antes de la fecha de cierre, sea inferior a $ 59.
Además, en ese caso, Ebix ofrecerá a todos los accionistas de Yatra una cobertura a la baja de las acciones de Ebix emitidas al permitirles vender acciones de Ebix a Ebix en el mes 25 después del cierre, a discreción de cada accionista de Yatra Online, a un precio fijo que sería un 10% más bajo que el precio al que se les emiten las acciones de Ebix. Por ejemplo, si las acciones de Ebix se emiten a los accionistas de Yatra Online a un precio de $ 60 (suponiendo que sea el precio promedio de 10 días en el mercado), entonces podrán vender las acciones a Ebix, si así lo desean. para hacerlo, en el mes 25 desde el cierre, a un precio fijo de $ 54.
Ebix también anunció que se reserva el derecho de reducir su oferta a su discreción si no recibe una respuesta de compromiso positiva de la Junta de Yatra Online de manera oportuna o si la Compañía toma alguna medida posterior que pueda tener un impacto adverso en su valor futuro. Por último, Ebix se reserva el derecho de retirar esta oferta si la Junta Directiva de Yatra se niega a permitir que Ebix proceda con la debida diligencia antes de las 5:00 pm EST del 18 de marzo de 2019.
Justificación de la transacción:
Altamente acumulativo: el modelo de Ebix es integrar los productos, servicios y empresas adquiridos de una manera altamente disciplinada y eficiente, con el flujo de caja resultante y las ganancias por acción como métricas clave del punto final. Ebix cree que Yatra Online puede generar ingresos superiores a $ 150 millones por año con márgenes operativos de más del 30% después del cierre, dentro de los 6 meses posteriores a la adquisición por parte de Ebix. Ebix espera que la combinación de las dos empresas pueda generar entre 25 y 30 centavos de dólar para los accionistas de la empresa combinada Ebix.
Ebix tiene la distinción única de figurar cinco veces en la lista de las 100 empresas de más rápido crecimiento de la revista Fortune en la última década. Ebix también tiene un historial de producir 18 años de crecimiento secuencial tanto en términos de ingresos como de resultados. Bajo la dirección actual, las acciones de Ebix han mostrado un rendimiento para los accionistas de más del 16,000% de crecimiento en términos de valor de las acciones.
Experiencia en el dominio: a través de nuestra amplia cartera de productos y servicios, hemos desarrollado un profundo conocimiento de los ecosistemas de seguros, finanzas, viajes y tecnología. Tenemos miles de clientes en más de 50 países con una base de clientes que abarca millones de usuarios en todo el mundo, incluida la India. En conjunto, la dirección de Ebix aporta unos cientos de años de experiencia en todos los sectores de la industria de viajes, proporcionando un sólido conocimiento histórico y excelentes relaciones de trabajo con todos los componentes clave de la industria financiera y de viajes.
Visión para crear el actor de servicios financieros y de seguros empresarial más grande del mundo: la entidad fusionada se convertiría en uno de los actores de la industria de viajes de extremo a extremo más grande y rentable de la India en la industria de servicios de seguros, proporcionando distribución, seguros de viaje, forex, MICE, servicios de Visa y servicios de tecnología de viajes a través de nuestra reciente adquisición de Zillious, todo bajo un mismo techo.
Huella internacional: con más de 9,000 empleados ubicados solo en la India, además de miles fuera de la India, y una expansión de viajes actual que abarca los países del CCG, la ASEAN y los países de Asia Pacífico; y el objetivo declarado de expandir nuestro negocio de viajes a América del Norte, América Latina y Europa, Ebix proporciona una plataforma verdaderamente global con presencia “sobre el terreno” en los principales mercados del mundo. Nuestras oficinas globales están integradas por ciudadanos locales que poseen habilidades lingüísticas y un profundo conocimiento de las costumbres locales, las normas comerciales y los marcos regulatorios.
El presidente, presidente y director ejecutivo de Ebix, Robin Raina, comentó: “Creemos que los productos y servicios de Yatra Online son complementarios a la cartera de viajes de Via y Mercury de EbixCash; y una combinación de las dos empresas se prestaría a sinergias significativas y a la creación de la empresa de servicios de viajes más grande y rentable de la India. Vemos sinergias sustanciales, economías de escala y un mayor potencial de crecimiento para el negocio combinado. Nuestro interés en hacer una oferta por Yatra Online también se basa en nuestra firme convicción de que una combinación de las dos empresas podría aumentar sustancial e inmediatamente las ganancias por acción de Ebix ".
