La Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA) pronostica que la utilidad neta de la industria aérea mundial será de $ 35.5 mil millones en 2019, ligeramente por delante de la ganancia neta esperada de $ 32.3 mil millones en 2018 (revisada a la baja desde la previsión de $ 33.8 mil millones en junio). Los aspectos más destacados del rendimiento esperado para 2019 incluyen:
• Se espera que el rendimiento del capital invertido sea del 8.6% (sin cambios desde 2018)
• Se espera que el margen sobre la utilidad neta después de impuestos sea del 4.0% (básicamente sin cambios desde el 3.9% en 2018)
• Se espera que los ingresos generales de la industria alcancen los $ 885 mil millones (+ 7.7% sobre $ 821 mil millones en 2018)
• Se espera que el número de pasajeros alcance los 4.59 millones (frente a los 4.34 millones de 2018)
• Se espera que las toneladas de carga transportadas alcancen 65.9 millones (frente a 63.7 millones en 2018)
• Crecimiento más lento de la demanda tanto para el tráfico de pasajeros (+ 6.0% en 2019, + 6.5% en 2018) como de carga (+ 3.7% en 2019, + 4.1% en 2018)
• Ganancia neta promedio por pasajero que sale de $ 7.75 ($ 7.45 en 2018)
Los precios más bajos del petróleo y el crecimiento económico sólido, aunque más lento (+ 3.1%), están ampliando la racha de beneficios de la industria aérea mundial, después de que la rentabilidad se redujera por el aumento de los costes en 2018. Se espera que 2019 sea el décimo año de beneficios. y el quinto año consecutivo en el que las aerolíneas generan un rendimiento del capital que supera el costo de capital de la industria, lo que genera valor para sus inversores.
“Esperábamos que el aumento de los costos debilitaría la rentabilidad en 2019. Pero la fuerte caída de los precios del petróleo y las sólidas proyecciones de crecimiento del PIB han proporcionado un amortiguador. Por tanto, somos cautelosamente optimistas de que la racha de creación de valor sólido para los inversores continuará durante al menos otro año. Pero existen riesgos a la baja ya que los entornos económicos y políticos siguen siendo volátiles ”, dijo Alexandre de Juniac, Director General y CEO de IATA.
Controladores de rendimiento en 2019
Crecimiento económico: se prevé que el PIB crezca un 3.1% en 2019 (ligeramente por debajo de la expansión del 3.2% en 2018). Este crecimiento más lento pero aún robusto es un motor principal de una rentabilidad sólida continua. Existen importantes riesgos a la baja para el crecimiento derivados de las guerras comerciales y las incertidumbres políticas como las del BREXIT, pero la opinión generalizada es que estos factores no compensarán el impulso positivo de la política fiscal expansiva y la creciente inversión empresarial en las principales economías.
Costos de combustible: la perspectiva de la industria para 2019 se basa en un precio promedio anticipado del petróleo de $ 65 / barril (Brent), que es más bajo que los $ 73 / barril (Brent) experimentado en 2018, luego del aumento en la producción de petróleo de EE. UU. Y el aumento de los inventarios de petróleo. Este es un alivio bienvenido para las aerolíneas que han visto caer los precios del combustible para aviones, aunque a un ritmo más lento debido al impacto de las medidas ambientales con bajo contenido de azufre emprendidas por el sector marino que han aumentado la demanda de diésel (que compite con el combustible para aviones por la capacidad de las refinerías). . No obstante, se espera que los precios del combustible para aviones promedien $ 81.3 / barril en 2019, por debajo del promedio de $ 87.6 / barril para 2018). El impacto total de esta disminución se retrasará debido a los altos niveles de cobertura en algunas regiones. Se espera que el combustible represente el 24.2% de los costos operativos promedio de la aerolínea (un aumento del 23.5% previsto para 2018).
Mano de obra: Se espera que el empleo total de las aerolíneas alcance los 2.9 millones en 2019, un 2.2% más que en 2018. Los salarios también están aumentando, lo que refleja la estrechez de los mercados laborales, y se espera que los costes laborales unitarios aumenten un 2.1% en 2019 después de una largo período de estabilidad. Los trabajos de aviación son cada vez más productivos. En 2019, esperamos que la productividad aumente un 2.9% hasta las 535,000 toneladas / kilómetro disponibles por empleado.
Pasajeros: Se espera que el tráfico de pasajeros (RPK) crezca un 6% en 2019, lo que superará el aumento de la capacidad prevista (ASK) del 5.8% y se mantendrá por encima de la tasa de crecimiento de la tendencia de 20 años. Esto, a su vez, aumentará los factores de carga y respaldará un aumento del 1.4% en los rendimientos (recuperando parcialmente la caída del 0.9% experimentada en 2018). Se espera que los ingresos de los pasajeros, excluidos los servicios auxiliares, alcancen los 606 millones de dólares (frente a los 564 millones de dólares de 2018).
Carga: El aumento anual del 3.7% en el tonelaje de carga a 65.9 millones de toneladas es el ritmo más lento desde 2016, lo que refleja el débil entorno comercial mundial afectado por el creciente proteccionismo. Se espera que el rendimiento de la carga crezca un 2.0%. Esto está muy por debajo del excepcional crecimiento del rendimiento del 10% en 2018. Sin embargo, continúa el reciente fortalecimiento del negocio de carga, ya que los aumentos de costos son menores. Se espera que los ingresos totales de carga alcancen los $ 116.1 mil millones (frente a los $ 109.8 mil millones en 2018).
Perspectiva regional
Se espera que todas las regiones, excepto África, reporten ganancias en 2018 y 2019. Los transportistas en América del Norte continúan liderando el desempeño financiero, representando casi la mitad de las ganancias totales de la industria. Se espera que el rendimiento financiero mejore en comparación con 2018 en todas las regiones, excepto en Europa, donde la mejora se ha retrasado por el alto grado de cobertura de combustible.
Se espera que las aerolíneas norteamericanas obtengan el desempeño financiero más sólido en 2019 con una ganancia neta de $ 16.6 mil millones (frente a $ 14.7 mil millones en 2018). Eso es un margen neto de 6.0% y representa una ganancia neta de $ 16.77 por pasajero, que es una mejora marcada con respecto a solo seis años antes. El margen neto ha aumentado desde 2018 (5.7%) ya que los bajos niveles de cobertura de combustible permiten que los precios más bajos tengan un impacto inmediato. Los beneficios se amortiguan aún más por los altos factores de carga y los ingresos complementarios.
Se espera que los operadores europeos reporten una ganancia neta de $ 7.4 mil millones en 2019 (ligeramente por debajo de los $ 7.5 mil millones en 2018). La ganancia neta esperada por pasajero de $ 6.40 (3.4% de margen neto) es aproximadamente un tercio de la ganancia neta por pasajero que se espera que generen las aerolíneas norteamericanas. La intensa competencia mantiene bajos los rendimientos y los costos regulatorios son altos. La región se ha recuperado de los ataques terroristas de 2016. Pero en 2018 sufrió costos adicionales de $ 2 mil millones debido a un aumento del 61% en los minutos de demora causados por deficiencias en el control del tráfico aéreo. De cara a 2019, los altos niveles de cobertura en la región significarán que se retrasará el impacto positivo de los menores precios del petróleo.
Se espera que los operadores de Asia-Pacífico reporten una ganancia neta de $ 10.4 mil millones en 2019 (frente a $ 9.6 mil millones en 2018). Se espera que la ganancia neta esperada por pasajero sea de $ 6.15 (margen neto del 3.8%). Esta es una región de mercados diversos, algunos de los cuales están experimentando un fuerte crecimiento de los nuevos participantes de LCC, mientras que otros dependen mucho de la carga saliente de los centros de fabricación clave. El crecimiento de los ingresos por carga se ha desacelerado desde el sólido desempeño de 2017, pero sigue siendo positivo para las aerolíneas de la región. Los menores costos de combustible, los bajos niveles de cobertura de combustible y el fuerte crecimiento económico regional están respaldando la rentabilidad en 2019 en esta región.
Se espera que las aerolíneas de Medio Oriente reporten una ganancia neta de $ 800 millones en 2019 (frente a $ 600 millones más débiles en 2018). La ganancia neta esperada por pasajero es de $ 3.33 (margen neto del 1.2%). La región ha sido desafiada por el impacto anterior de los bajos ingresos petroleros, los conflictos, la competencia de otros 'superconectores' y los reveses a modelos comerciales particulares, lo que ha llevado a una fuerte desaceleración en el crecimiento de la capacidad (después de más de una década de crecimiento de dos dígitos). , el crecimiento de la capacidad de pasajeros se redujo a la mitad hasta el 6.7% en 2017). La región registró un crecimiento de capacidad del 4.7% en 2018 y se espera que se desacelere a 4.1% en 2019, lo que junto con la reestructuración está ayudando a generar una recuperación.
Se espera que los operadores latinoamericanos reporten una ganancia neta de $ 700 millones en 2019 (frente a $ 400 millones en 2018). La ganancia neta esperada por pasajero es de $ 2.14 (margen neto del 1.6%). Las condiciones económicas en los mercados locales solo se están recuperando lentamente, a medida que la economía de Brasil sale de la recesión, pero Argentina enfrenta nuevas dificultades. La fortaleza del dólar estadounidense se ha sumado a los desafíos de las aerolíneas en la región al elevar el costo en moneda local de insumos clave denominados en dólares estadounidenses, como el petróleo y los aviones, pero las reestructuraciones significativas y las empresas conjuntas están mejorando el desempeño.
Se espera que los transportistas africanos reporten una pérdida neta de $ 300 millones en 2019 (ligeramente mejoró con respecto a la pérdida neta de $ 400 millones en 2018). La pérdida neta esperada por pasajero es de $ 3.51 (-2.1% de margen neto). Esto convierte a África en la región más débil, como lo ha sido durante los últimos cuatro años. El rendimiento está mejorando, pero solo lentamente. Se espera que las pérdidas se reduzcan en 2019 a medida que disminuyan los precios del combustible. La región se beneficia de rendimientos superiores al promedio y menores costos operativos en algunas categorías. Sin embargo, pocas aerolíneas de la región pueden lograr factores de ocupación adecuados para generar ganancias.
Demanda de pasajeros por región
Capacidad de demanda
2018E 2019F 2018E 2019F
Global 6.5 6.0 6.0 5.8
América del Norte 5.0 4.5 4.8 4.3
Europa 6.4 5.5 5.7 6.1
Asia Pacífico 8.5 7.5 7.6 7.1
Oriente Medio 4.6 5.5 4.7 4.1
América Latina 6.0 6.0 6.5 5.9
África 3.6 5.0 1.4 4.9
Contribución económica del transporte aéreo
Algunos indicadores clave de los beneficios del aumento de la conectividad global incluyen:
• Se espera que la tarifa aérea de retorno promedio de 2019 (antes de recargos e impuestos) sea de $ 324 (dólares de 2018), que es 61% por debajo de los niveles de 1998 después de ajustar por inflación.
• Se espera que las tarifas promedio de flete aéreo en 2019 sean de $ 1.86 / kg (dólares de 2018), lo que representa una caída del 62% con respecto a los niveles de 1998.
• Se prevé que el número de pares únicos de ciudades atendidos por aerolíneas aumente a 21,332 en 2018 (un aumento de 1,300 desde 20,032 en 2017) y más del doble de los niveles de 1998.
• Se espera que el gasto global de consumidores y empresas en transporte aéreo alcance los $ 919 mil millones en 2019, un 7.6% más que en 2018 y equivalente al 1.0% del PIB mundial.
• Se espera que las aerolíneas contribuyan con $ 136 mil millones a las arcas del gobierno en ingresos fiscales en 2019 (un aumento del 5.8% con respecto a 2018).
“Los viajes aéreos nunca han sido tan buenos para los consumidores. No solo las tarifas se mantienen bajas, las opciones para los viajeros se están expandiendo. En 1,300 se abrieron unos 2018 nuevos enlaces directos entre ciudades. Y en 250 se produjeron 2018 millones de viajes aéreos más que en 2017 ”, dijo de Juniac.
