DUBÁI, Emiratos Árabes Unidos – Apenas un año después de que la recesión mundial descarrilara el crecimiento explosivo de Dubái, la ciudad ahora está tan endeudada que está pidiendo una suspensión de seis meses para pagar sus facturas, lo que provocó una caída en los mercados mundiales el jueves y planteó interrogantes. sobre la reputación de Dubái como imán para la inversión internacional.
Las consecuencias se produjeron rápidamente y se sintieron a nivel mundial después de la declaración del miércoles de que el principal motor de desarrollo de Dubai, Dubai World, pediría a los acreedores una "paralización" en el pago de su deuda de $ 60 mil millones hasta al menos mayo. El brazo de bienes raíces de la compañía, Nakheel, cuyos proyectos incluyen la isla en forma de palma en el Golfo, soporta la mayor parte del dinero debido a bancos, casas de inversión y contratistas de desarrollo externos.
En total, las redes respaldadas por el estado apodadas Dubai Inc. tienen $ 80 mil millones en números rojos y el emirato necesitaba un rescate a principios de este año de su vecino rico en petróleo Abu Dhabi, la capital de los Emiratos Árabes Unidos.
Los mercados tomaron mal la noticia: los problemas de Dubái y la continua caída del dólar estadounidense generaron preocupaciones gemelas para los inversores. El movimiento de Dubai generó preocupaciones sobre la deuda en toda la región del Golfo. Los precios para asegurar la deuda de Abu Dhabi, Qatar, Arabia Saudita y Bahrein aumentaron en porcentajes de dos dígitos el jueves, según datos de CMA DataVision.
En Europa, el FTSE 100, el DAX de Alemania y el CAC-40 de Francia abrieron con fuertes caídas. Más temprano en Asia, el índice de Shanghái se hundió 119.19 puntos, o un 3.6 por ciento, en la mayor caída diaria desde el 31 de agosto. El Hang Seng de Hong Kong perdió un 1.8 por ciento a 22,210.41.
Wall Street estuvo cerrado por el feriado de Acción de Gracias y la mayoría de los mercados en el Medio Oriente permanecieron en silencio debido a una importante fiesta islámica.
“El anuncio de la paralización de Dubái... fue vago y sigue siendo difícil discernir si el llamado a la paralización será voluntario”, dijo un comunicado del Eurasia Group, un grupo de investigación con sede en Washington que evalúa el riesgo político y financiero para los inversionistas extranjeros interesados en Dubái. .
“Si no es así, Dubai World entrará en incumplimiento y eso tendrá repercusiones negativas más serias para la deuda soberana de Dubai, Dubai World y la confianza del mercado en los Emiratos Árabes Unidos en general”, agregó el comunicado.
Dubái se convirtió en la mayor víctima de la crisis crediticia del Golfo hace un año. Pero su gobernante, el jeque Mohammed bin Rashid Al-Maktoum, había desestimado continuamente las preocupaciones sobre la liquidez de la ciudad-estado y afirma que se extralimitó durante los buenos tiempos.
Cuando se le preguntó acerca de la deuda, aseguró con confianza a los periodistas en una rara reunión hace dos meses que "estamos bien" y "no estamos preocupados", dejando los detalles de un plan de recuperación, si existe, a la suposición de todos.
Luego, a principios de este mes, les dijo a los críticos de Dubai que "se callaran".
“Él necesita producir un plan de recuperación que sea respetado por aquellos que quieren hacer negocios con Dubái”, dijo Simon Henderson, especialista en energía y del Golfo del Washington Institute for Near East Policy. “Si no lo hace bien, Dubái será un lugar triste”.
Después de meses de negar que la recesión económica haya afectado siquiera a la deslumbrante ciudad-estado, a principios de este año el gobierno de Dubái mostró signos de tratar de lidiar con las consecuencias financieras que detuvieron docenas de proyectos y provocaron un éxodo de trabajadores expatriados.
En febrero, recaudó $ 10 mil millones en una venta de bonos organizada apresuradamente al banco central de los Emiratos Árabes Unidos, con sede en Abu Dhabi.
El acuerdo, visto por muchos como el rescate de Dubai por parte de Abu Dhabi, fue parte de un programa de bonos de $ 20 mil millones para ayudar a Dubai a cumplir con sus obligaciones de deuda.
El miércoles, el Departamento de Finanzas de Dubái anunció que el emirato recaudó otros 5 millones de dólares mediante la venta de bonos, todos adquiridos por dos bancos controlados por Abu Dabi.
La familia gobernante Al Nahyan de Abu Dabi ha sido más conservadora con sus gastos, invirtiendo las ganancias del petróleo en infraestructura, cultura e instituciones estatales. Durante la bonanza inmobiliaria de Dubái, los Nahyan vieron a su llamativo vecino adelantarse con planes de desarrollo y planes de turismo que tenían mucha exageración pero pocos detalles sobre cómo se llevarían a cabo.
Algunos se materializaron. El Burj Dubai de más de 2,600 pies (800 metros) está programado para abrir en enero como el edificio más alto del mundo. Pero muchos otros proyectos, incluida una torre incluso más alta que Burj Dubai y ciudades satélite en el desierto, siguen siendo solo planos.
Es probable que la paralización no afecte de inmediato a CityCenter, un complejo de casinos de 8.5 millones de dólares que se inaugurará el próximo mes en Las Vegas y que es propiedad en parte de Dubai World. Una subsidiaria de Dubai World y operador de casinos, MGM Mirage, acordó con los bancos en abril financiar y terminar completamente el desarrollo de seis torres y 67 acres de lujosos resorts, condominios, un centro comercial y un casino en Las Vegas Strip.
Sin embargo, el efecto de la paralización se puede sentir en las famosas subastas de caballos de pura sangre de Keeneland cerca de Lexington, Ky., donde el jeque Mohammed es un destacado postor.
La semana pasada, el jeque Mohammed degradó a varios miembros prominentes de la élite corporativa de Dubai y los reemplazó con miembros de la familia gobernante, incluidos sus dos hijos, uno de los cuales es el heredero designado de Mohammed.
Los hombres de negocios que cayeron en desgracia estuvieron estrechamente asociados con el fenomenal éxito de Dubai. Incluyen al jefe de Dubai World, Sultan Ahmed bin Sulayem, y Mohammed Alabbar, el jefe de Emaar Properties, desarrollador de Burj Dubai y cientos de otros proyectos.
“Está tratando de sacudir las cosas”, dijo Christopher Davidson, profesor sobre el Golfo en la Universidad Durham de Gran Bretaña y autor de dos libros sobre los Emiratos Árabes Unidos.
Sin embargo, agregó Davidson, la decisión de Mohammed de reemplazar a aquellos que ayudaron a colocar a Dubái en el mapa mundial con sus familiares podría “interpretarse como un aumento de la autocracia que no se ve bien a nivel internacional”.
No todos están molestos por la transformación de Dubai Inc. en una empresa familiar, dicen los analistas.
Los últimos movimientos de Mohammed pueden haber complacido a Abu Dabi más que a los inversores extranjeros, pero es Abu Dabi la que todavía tiene los incentivos más fuertes para salvar a Dubái de su miseria financiera.
“Al cambiar la base de poder de vuelta a la familia, las cosas son como deberían ser en lo que respecta a Abu Dhabi”, dijo Mohammed Shakeel, analista de la Unidad de Inteligencia de The Economist con sede en Dubái.
Después de una costosa aventura de hacer las cosas al estilo occidental, Dubai está "volviendo a lo básico", agregó Shakeel.
El retraso de la deuda de ubai inquieta a los inversores
El promotor inmobiliario Nakheel debía pagar casi 3.5 millones de dólares en bonos en diciembre [EPA]
Los problemas de deuda en Dubái han sacudido a los inversores y ejercido presión sobre las acciones bancarias de todo el mundo a medida que aumentan los temores de un incumplimiento crediticio.
Las acciones europeas cayeron a mínimos no vistos desde mayo y los bonos subieron el jueves después de que Dubai anunciara planes para reestructurar la deuda de Dubai World, el conglomerado estatal que ha encabezado el crecimiento del emirato.
“Este es un incumplimiento en todo menos en el nombre”, dijo a Al Jazeera Andrew Critchlow, director gerente de Dow Jones Middle East.
“Nadie esperaba esto. La gente esperaba que Dubái comenzara a salir de su crisis económica y superar la recesión que hemos visto a nivel mundial”.
El costo de asegurar la deuda de Dubai aumentó el jueves tras el anuncio del gobierno.
Los swaps de incumplimiento crediticio a cinco años de Dubái, el seguro contra su riesgo crediticio, subieron a casi 470 puntos básicos, un aumento de 30 puntos básicos con respecto al cierre de la sesión anterior, dijo CMA Datavision, un grupo de análisis de mercado con sede en Londres.
"Dubai no está haciendo ningún favor al apetito por el riesgo y los mercados siguen en un estado mental vulnerable", dijo a Bloomberg.com Russell Jones, jefe de investigación de divisas y renta fija en Londres en RBC Capital Markets.
“Todavía estamos en un entorno en el que somos vulnerables a los shocks financieros de cualquier tipo y este es uno de esos”, dijo.
Deuda 'paralizada'
El gobierno de Dubai dijo el miércoles que pediría a los acreedores de Dubai World que aceptaran una moratoria sobre la deuda por valor de miles de millones de dólares.
La medida forma parte de un plan para reestructurar la empresa estatal y su filial promotora inmobiliaria Nakheel.
"Dubai World tiene la intención de pedir a todos los proveedores de financiación de Dubai World y Nakheel que se detengan y extiendan los vencimientos hasta al menos el 30 de mayo de 2010", dijo un comunicado emitido por el Fondo de Apoyo Financiero de Dubai.
Nakheel, el desarrollador de las islas residenciales en forma de palma del emirato, debía pagar casi 3.5 millones de dólares en bonos islámicos que vencen en diciembre.
Nakheel es el responsable de la construcción de la isla artificial de Palm Jumeriah [AFP]
Critchlow le dijo a Al Jazeera: “Había señales de una recuperación en el mercado inmobiliario. El comercio y el turismo comenzaban a burbujear de nuevo.
“Así que esto ha sorprendido a toda la comunidad empresarial y a nadie más que a los bancos internacionales que pueden perder miles de millones aquí”.
John Sfakianakis, economista jefe del banco Saudi Fransi, dijo: “Podría ser un movimiento para distinguir las empresas solventes de las menos solventes en un intento de alejar el peso de las entidades menos expuestas.
"[Pero] eso no disipa por completo las preocupaciones del mercado, pero podría señalar el comienzo de un proceso de reestructuración y recategorización".
Dubai tiene deudas externas de alrededor de $ 80 mil millones, de las cuales Dubai World, una de las mayores sociedades de cartera del emirato, posee alrededor de las tres cuartas partes.
El emirato ahora se considera el sexto gobierno más probable en el mundo en no pagar sus préstamos, según CMA Datavision, colocándolo justo debajo de Letonia e Islandia.
“Parece que Dubai World se dividirá”, dijo Critchlow. “Es esencialmente dos historias, la buena y la mala, DP World por un lado… y luego sus otras subsidiarias”.
Prioridad de reestructuración
El gobierno de Dubai dijo el jueves que DP World, un operador portuario internacional, y su deuda no serían parte de la reestructuración de Dubai World el jueves.
Dubai World había estado tratando de persuadir a los acreedores bancarios para que reestructuraran hasta 12 millones de dólares de sus préstamos.
La compañía, propietaria de Barneys New York, contrató a una firma de asesoría en agosto para que la ayudara a explorar opciones para apuntalar la posición financiera de la cadena de lujo estadounidense.
El emirato acumuló su deuda a medida que se expandía en los sectores bancario e inmobiliario antes de que la crisis financiera mundial agotara el financiamiento disponible.
La reestructuración de sus deudas vinculadas al gobierno es ahora una prioridad principal, ya que el gobierno busca asegurar un repunte de su economía centrada en el comercio, el turismo y los servicios y recuperarse de la caída precipitada de la propiedad.
