GINEBRA, Suiza - La Asociación de Transporte Aéreo Internacional (IATA) anunció una mejora modesta en su perspectiva para el desempeño financiero de 2013 de la industria global de aerolíneas basada principalmente en ingresos más sólidos. IATA ahora espera que las aerolíneas produzcan un margen de beneficio neto después de impuestos combinado del 1.6% (por encima del 1.3% previsto anteriormente) con un beneficio neto después de impuestos de $ 10.6 mil millones (por encima de los $ 8.4 mil millones proyectados anteriormente).
“Los beneficios de la industria están dando un pequeño paso en la dirección correcta. En un contexto de optimismo mejorado para las perspectivas económicas mundiales, la demanda de pasajeros ha sido fuerte y los mercados de carga están comenzando a crecer nuevamente. El optimismo económico también está elevando los precios del combustible. Estamos viendo una mejora de $ 12 mil millones en los ingresos y un aumento de $ 9-10 mil millones en los costos, la mayoría de los cuales están relacionados con el combustible ”, dijo Tony Tyler, Director General y CEO de IATA.
La confianza en la industria de las aerolíneas está aumentando en torno a varios factores:
Las previsiones de crecimiento del PIB para 2013 se han actualizado al 2.4%, una mejora significativa desde el 2.1% de 2012.
Parece que el punto más bajo del ciclo de producción industrial mundial se alcanzó en el tercer trimestre de 2012, tras lo cual ha habido seis meses de aumento de la producción y mejoras en la confianza empresarial.
Hay una mejora estructural en el desempeño financiero de la industria de las aerolíneas, como lo reconoce un aumento del 7% en el precio de las acciones desde principios de año, a pesar de un aumento del 5% en los costos de combustible.
Riesgos y volatilidad
La IATA señaló que persisten riesgos considerables que podrían descarrilar la recuperación. La perspectiva se basa en la evidencia de una creciente confianza empresarial. Pero la controversia sobre la draconiana propuesta de rescate para las instituciones financieras chipriotas es un claro indicador de que la crisis de la eurozona no ha terminado y podría empeorar.
“Los compromisos del Banco Central Europeo con respecto a la crisis de la eurozona y la lenta recuperación económica en EE.UU. deberían apuntarnos hacia una recuperación duradera, aunque débil. Pero ya hemos tenido dos salidas en falso. La mejora de las condiciones a principios de 2011 y 2012 se desintegró a medida que se intensificaba la crisis de la zona euro. Y podría volver a suceder. El impacto de la situación que se desarrolla en Chipre es un factor de riesgo que no se puede ignorar ”, dijo Tyler.
Puntos destacados del pronóstico
Ingresos más sólidos: Los ingresos más sólidos ($ 671 mil millones, $ 12 mil millones más que las perspectivas de diciembre) son el principal impulsor del desempeño financiero ligeramente mejorado. Se espera que la demanda de carga crezca un 2.7% (revirtiendo la tendencia a la baja de los últimos dos años) y se espera que los rendimientos de la carga se mantengan sin cambios (una mejora con respecto a la caída del 1.5% proyectada anteriormente). Se prevé que la demanda de pasajeros crezca un 5.4% (por encima del 4.5% esperado anteriormente) y se espera que los rendimientos crezcan un 0.4% (en lugar de la disminución del 0.2% proyectada anteriormente).
Costos: los costos de combustible están aumentando. Ahora se espera que el combustible para aviones promedie 130 dólares / barril para el año (frente a 124.3 dólares / barril proyectado en diciembre). Y la factura de combustible aumentará a $ 216 mil millones, un aumento de $ 6 mil millones sobre las expectativas de diciembre. En general, el combustible representará el 33% de los costos de las aerolíneas, sin cambios desde 2012.
Flujo de caja: Los flujos de caja de las aerolíneas están mostrando un desempeño mejor de lo esperado debido a los altos costos y al débil crecimiento. Sin embargo, esto varía según la región y el tamaño de la aerolínea. Las grandes compañías asiáticas han experimentado la mayor mejora.
La tendencia en los EE. UU. Es plana pero comparable con los niveles anteriores a la recesión, mientras que las aerolíneas europeas están luchando con la recesión persistente.
Eficiencia: una comparación de las condiciones de 2013 y la rentabilidad esperada con las de 2006 revela importantes ganancias en eficiencia. El margen operativo agregado de la industria en ambos años fue similar (3.2% en 2006 y se espera un 3.3% para 2013) pero las condiciones en 2013 son mucho más difíciles:
En 2006, el crecimiento del PIB fue del 4.0%, muy por encima del 2.4% esperado para este año.
En 2006, el costo del barril de crudo Brent fue de $ 65.1, muy por debajo de los $ 109.5 esperados para este año.
La consolidación en los mercados nacionales y las empresas conjuntas en algunas rutas de largo recorrido han sido factores clave para generar ganancias de eficiencia para respaldar el desempeño financiero. Esto se ilustra por un aumento en el factor de ocupación del 76.1% en 2006 a un 79.8% esperado en 2013.
Perspectiva regional
Se espera que las aerolíneas de Asia-Pacífico brinden la mayor contribución absoluta al desempeño de la industria con una ganancia neta de $ 4.2 mil millones esperada para 2013 (por encima de los $ 3.2 mil millones proyectados anteriormente y de los $ 3.9 mil millones reportados para 2012). Los transportistas asiáticos comprenden alrededor del 40% del mercado de carga aérea y serán los mayores beneficiarios del esperado repunte de la demanda de carga. Se espera que los transportistas de la región experimenten un crecimiento promedio de la demanda del 4.9%, ligeramente superado por una expansión de la capacidad del 5.0%.
Se espera que las aerolíneas norteamericanas reporten una ganancia de $ 3.6 mil millones. Esto está ligeramente por encima de los $ 3.4 mil millones proyectados anteriormente y las ganancias de $ 2.3 mil millones reportadas en 2012. La región es un mercado maduro (particularmente para operaciones domésticas). La gestión estricta de la capacidad en respuesta al entorno de alto costo del combustible verá una expansión del 1.3% en la demanda, lo que conducirá a una expansión del 1.1% en la capacidad.
Se espera que los operadores europeos reporten una ganancia de 800 millones de dólares. Esta es una mejora con respecto al rendimiento de equilibrio proyectado anteriormente y la ganancia de $ 300 millones en 2012, pero con solo el 0.4% de los ingresos, que es apenas diferente del equilibrio. Y es el mercado que se verá más afectado por la volatilidad provocada por la crisis de la eurozona. El mercado interior europeo sigue siendo débil, lo que refleja las condiciones recesivas en todo el continente. Sin embargo, se espera que las aerolíneas muestren un desempeño más sólido en las rutas de larga distancia a los mercados emergentes. Se espera que la demanda global de operadores europeos crezca un 2.6%, lo que está en línea con una expansión de capacidad del 2.5%.
Se espera que las aerolíneas de Oriente Medio registren una ganancia de 1.4 millones de dólares. Esto es ligeramente superior a los $ 1.1 mil millones pronosticados previamente y más fuerte que la ganancia de $ 900 millones registrada en 2012. El creciente papel de las aerolíneas de la región en el suministro de conectividad a los mercados en desarrollo se refleja en un fuerte crecimiento del tráfico. Se espera que las aerolíneas de la región agreguen un 12.8% de capacidad en 2013 y esto será superado por un crecimiento de la demanda del 13.7%. Las aerolíneas de la región ocupan el tercer lugar en términos de rentabilidad operativa con un margen de beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) del 3.4%, después de Asia-Pacífico (5.3%) y América del Norte (4.1%).
Las aerolíneas latinoamericanas registrarán una ganancia de $ 600 millones. Es la única región que registra una disminución ($ 100 millones) en comparación con el pronóstico de diciembre. Sin embargo, esto representará una duplicación de las ganancias en comparación con 2012. El crecimiento del continente se ha desacelerado en respuesta a pérdidas anteriores en los volátiles mercados internos. No obstante, la región experimentará el segundo mayor crecimiento de la demanda (8.1%) y estará 1.4 puntos porcentuales por delante de la expansión de capacidad esperada.
Se espera que las aerolíneas africanas registren una ganancia de $ 100 millones en 2013. Eso está por delante del rendimiento de equilibrio proyectado anteriormente y la pérdida de $ 100 millones de 2012. Se espera que las aerolíneas africanas experimenten un aumento del 6.5% en la demanda durante 2013, lo que se encontrará con una expansión del 6.4% en capacidad. El continente sigue siendo un punto focal para el crecimiento de los operadores ubicados en la región y los que brindan servicios en la región. La competencia entre los dos sigue siendo feroz.
Moving Forward
“Las mejoras en la rentabilidad de la industria son alentadoras. Pero deben mantenerse en perspectiva. Proyectamos que las aerolíneas obtendrán una ganancia neta de $ 10.6 mil millones sobre $ 671 mil millones en ingresos de la industria. En comparación, el año pasado, Nestlé, una sola empresa, obtuvo más de $ 11.5 mil millones en ganancias sobre ingresos de alrededor de $ 100 mil millones. La rentabilidad anémica crónica es característica en la mayor parte de la cadena de valor de la aviación en comparación con otros sectores. Se requerirá algo más que mejorar las condiciones económicas para arreglarlo. No se deben subestimar ni los desafíos ni los beneficios de hacerlo ”, dijo Tyler.
La aviación es un catalizador del crecimiento y el desarrollo económicos que genera unos 57 millones de puestos de trabajo y 2.2 billones de dólares en actividad económica.
“La única salida a las actuales dificultades económicas que vemos en todo el mundo es el crecimiento. Las aerolíneas juegan un papel importante, proporcionando conectividad que estimula los negocios y entrega productos a los mercados globales. Pero solo podemos hacer esto si la industria está generando retornos sostenibles ”, dijo Tyler.
“La perspectiva mejorada a pesar del difícil entorno operativo demuestra las eficiencias y mejoras logradas a medida que la industria se ha reestructurado durante la última década. Pero con demasiada frecuencia los gobiernos nos lanzan bolas curvas. En las últimas semanas tuvimos algunos recordatorios desagradables. Europa anunció propuestas de legislación sobre los derechos de los pasajeros que agregarán costos a los vuelos, pero con poco o ningún beneficio a largo plazo para los consumidores. El secuestro del presupuesto de EE. UU. Verá recortes en la gestión del tráfico aéreo, la seguridad y el control fronterizo que pueden costar más económicamente que el beneficio de los ahorros de costos logrados. Y el impuesto a los pasajeros aéreos del Reino Unido, el impuesto de aviación más alto del mundo, aumentará nuevamente el 1 de abril. Las aerolíneas no quieren un trato especial, pero necesitan un marco de políticas conjunto que les permita satisfacer las crecientes necesidades de conectividad de manera sostenible. Con un margen de beneficio neto del 1.6%, hay muy poca amortiguación entre los beneficios y las pérdidas ”, dijo Tyler.
