Primero una súplica. Todavía veo restaurantes abiertos y jóvenes en la playa en grupos aquí en Florida. Esta tontería debe terminar. Solo hay una posibilidad de derrotar el ataque del virus rápidamente: distancia social.
Es su decisión si quiere correr el riesgo de enfermarse. Sin embargo, en una sociedad civilizada, ¡no debería ser su decisión arriesgarse a infectar a otros!
Muchos de nosotros estamos nerviosos, no solo por el virus sino también por las consecuencias económicas. Las noticias y YouTube están llenas de "expertos" balbuceando sobre "lo mal que se puede poner esto" o "todo habrá terminado en algunas semanas". La mejor idea probablemente sea no escuchar demasiado eso, porque nadie sabe realmente lo que depara el futuro.
Si la gente se comporta con disciplina y sigue algunas reglas simples, esto puede terminar rápidamente. De lo contrario, tardará más. La experiencia de vida, lamentablemente, me dice que hay mucha gente ignorante por ahí.
¿Cómo está preparado el mundo para el ataque?
No puedo escribir sobre el aspecto médico porque no tengo ni idea. Todo lo que veo es personal médico en las áreas afectadas bajo ataque elevándose a alturas heroicas. Reciben mi más profundo respeto. En palabras de Winston Churchill, "nunca tantos habían tenido tan pocos a quienes agradecer tanto".
El cierre parcial de las economías tiene enormes efectos financieros. Nosotros, la industria de viajes, somos los más afectados, pero toda la economía está bajo presión.
En tal situación, el estado y los bancos centrales intervienen. Los bancos centrales proporcionan liquidez y reducen las tasas de interés; mientras que los estados crean demanda otorgando garantías de préstamos, subsidios, ayudas por desempleo, etc. Los detalles dependen del modelo económico del país en cuestión.
Pero las principales economías no están preparadas para este gran momento.
¿Por qué? Demasiada deuda y tipos de interés demasiado bajos. ¡La deuda ya ha financiado la fiesta durante una década!
Europa en 2001 tenía políticos con pocas pistas sobre economía que decidieron hacer una moneda europea común. Esta fue una de las decisiones más estúpidas de la historia reciente, pero como dijo el canciller alemán H. Kohl, “el euro es una cuestión de paz o guerra. Unirá a Europa ". Tonterías: ha creado tanto dolor y malestar social. La idea del euro es un poco la misma que si tú, tu tío rico, el drogadicto del parque y el ladrón que viste atrapado ayer compartieran la misma cuenta bancaria. El sentido económico te dice que no es realmente una idea brillante.
Los políticos europeos habían establecido reglas económicas que definían quién podía unirse al euro. Todo el mundo sabía que no todas las estadísticas económicas podían soportar una mirada más de cerca, pero se sirvió champán, la banda estaba tocando y los políticos se celebraron en las capitales europeas. La mayor parte de Europa se unió al euro y ahora muchos países tenían acceso a deuda barata.
Los políticos incompetentes y perezosos en el sur de Europa comenzaron a pedir prestado en gran medida en lugar de modernizar la administración totalmente ineficiente: más fácil distribuir dulces (si no puede permitirse comprarlos, simplemente envíe la factura al siguiente responsable, era el pensamiento) que implementar reformas dolorosas pero necesarias. Por otro lado, el norte de Europa, debido a los tipos de cambio fijos, masacró partes de las industrias del sur. Los políticos alemanes dijeron: "Alemania se beneficia del euro". No puede beneficiarse si sus vecinos están sufriendo y si las tasas de interés negativas roban los ahorros para las pensiones de los ahorradores alemanes. ¡Tontos! El euro fue una muy mala idea para todos.
Cuando estalló la crisis de la deuda en 2008 (ver más abajo), la mayor parte del sur de Europa estaba atrapada entre la espada y la pared y tuvo que ser rescatada por el FMI y el BCE. La gente pasó por tiempos difíciles pagando por el comportamiento incompetente de políticos anteriores. Algunos dicen que el rescate fue principalmente para los bancos del norte de Europa que habían prestado el dinero. No importa, el resultado es el mismo.
En Estados Unidos, banqueros despiadados habían convencido a la gente para que tomara préstamos basados en casas de mierda. Los banqueros juntaron los préstamos, los cortaron en pedazos y los vendieron a otros banqueros. Ingeniería financiera, lo llamaron. Lehmann quebró y el castillo de naipes se vino abajo. El mundo estaba al borde de un colapso financiero. El mismo medicamento que se mencionó anteriormente. ¿Correcto?
La idea es que en tiempos difíciles los gobiernos estimulen la demanda y los bancos centrales flexibilicen la llamada política monetaria, PERO en tiempos buenos, estas medidas se revierten. Se ponen en orden los presupuestos y se aumentan las tasas de interés. Eso fue olvidado, sucedió lo contrario. ¡Es más fácil enviar la factura de los dulces al siguiente chico!
En Europa, los políticos y los banqueros centrales querían salvar el euro "a toda costa", como dijo el anterior gobernador del BCE. La consecuencia fue que los mercados se inundaron de dinero. Hoy, tenemos tipos de interés negativos en la mayor parte de Europa. ¡Enfermo! Los estudios económicos han demostrado que normalmente se necesitan recortes de tasas de interés de alrededor del 3% para sacar una economía de una recesión. ¿Cómo hacemos eso cuando las tasas de interés son mucho más bajas?
Al otro lado del gran océano, la deuda también creció rápidamente. De 2008 a 2018, la deuda pública creció un 100%. La administración Obama reaccionó correctamente a la crisis bancaria, pero olvidó el siguiente paso: la posterior reducción de la deuda.
Luego, una nueva persona estaba comiendo hamburguesas con queso en la Oficina Oval. Se redujeron los impuestos para las empresas estadounidenses y la gente adinerada, el gasto militar se fue al norte y los gobernadores de la Fed fueron "golpeados por Twitter" para rebajar los intereses. El presidente Reagan unos 30 años antes sacó con éxito la economía de una recesión con grandes recortes de impuestos, pero eso fue en una recesión, no en una economía funcionando a plena carga. No solo creció la deuda pública, sino también los préstamos estudiantiles y las deudas de tarjetas de crédito, y la deuda corporativa creció casi un 100% de 2008 a 2019. Si los préstamos se utilizaron para inversiones productivas, nada que objetar.
Sin embargo, la mayor parte de los préstamos corporativos se utilizaron para recompras de acciones, la principal razón del mercado alcista. Sobre el gasto militar, por supuesto, Estados Unidos debe poder defenderse a sí mismo y a sus aliados. Pero la expansión militar financiada con deuda debilitó la capacidad de defender la economía. ¿No es suficiente poder matar a los malos 20 veces? ¿Tiene que ser 30 veces?
Ray Dalio, el fundador y director ejecutivo del mayor fondo de inversión, y por definición un supercapitalista, escribió hace algunos meses "el sistema capitalista está roto". Las políticas a ambos lados del Atlántico enriquecieron a los ricos a través de una enorme inflación de los precios de los activos, que ahora ha desaparecido. Las economías enfermas de Europa se mantuvieron en un sistema monetario que no es bueno ni para las economías alguna vez saludables ni para las enfermas. Aproximadamente el 15% de los estadounidenses no tienen seguro médico y muchos viven de un sueldo a otro. Malas noticias en una situación de COVID-19.
¿Cuál es nuestra responsabilidad en el futuro?
La actual crisis de la corona no mejorará las cosas. Las economías necesitarán un rescate, más deuda e impresión de dinero. Eso es necesario, pero oremos para que los banqueros centrales y los políticos tengan la sabiduría y las agallas para reducir la deuda y la impresión de dinero una vez que termine esta crisis.
El diplomático francés Joseph de Maistre (1752-1821) escribió "Toute nation a le gouvernement qu'elle mérite": cada país tiene el gobierno que se merece. Nosotros, los votantes, somos al final del día responsables de a quién ponemos en el cargo, y tenemos que pensar seriamente a quién le damos la responsabilidad de seguir adelante. Cuando esta crisis termine, y terminará, tendremos que limpiar el desorden en las finanzas públicas y la política monetaria hecha durante la última década.
Jan Larsen es director ejecutivo de WorldTravelNation, el operador del nuevo buzz.travel red de medios sociales.
